头孢类医药中间体龙头企业。公司主要从事医药中间体及农药中间体的生产和销售，2010 年上半年前者占公司收入比重约为 70％，后者比重则约为 20％。就产品而言，头孢类中间体7-ADCA是公司主导产品，占收入比率接近50％，生产规模上处于行业前列。

    2011 年 400 吨六氟磷酸锂项目或有较大突破。公司超募资金另一投资项目为400 吨六氟磷酸锂，根据公告预计将于2011年 3 月底完成安装，4月份进入调试阶段。公司六氟磷酸锂技术来自中国矿业大学，并经过公司研发团队的持续研发改进，目前设备安装正按原计划推进。我们认为公司2011年4月份进入设备调试的可能性较大，但产品品质仍需等待调试完成后才能明朗。

    盈利预测。我们预计公司 2010～2012 年 EPS 分别为 0.33 元、0.45 元和 0.71 元，对应昨日收盘价动态 PE 分别为 100 倍、73 倍和 46 倍，目前股价一定程度上反应了六氟磷酸锂成功的预期，暂不给予评级。