本轮一共有4 只中小板新股发行，分别为雅克科技、广联达、九九久、汉森制药，4 只新股发行规模预计为33.84 亿元。从发行安排来看，4 只新股与后续发行的4 只创业板新股网上申购重叠。

    我们预测雅克科技、广联达、九九久、汉森制药上市首日涨幅中值分别为30%、40%、20%、35%。根据我们对新股上市后累计异常收益的研究 ，我们认为在目前市场环境下，沪市新股在上市后3 个月平均跑输大盘5%左右，深市和创业板新股在上市后3 个月平均跑输大盘10%左右。根据对目前市场的判断，我们认为3 个月后大盘不涨不跌，那么雅克科技、广联达、九九久、汉森制药上市三个月涨幅分别为17%、26%、8%、22%。

    根据对中签率和涨幅的预测，我们预测雅克科技、广联达、九九久、汉森制药网上申购收益率分别为0.19%、0.53%、0.12%、0.30%，网下配售收益率分别为0.25%、0.32%、0.12%、0.27%。

    申购建议：对于参与网下配售的投资者，建议申购次序为广联达、汉森制药、雅克科技、九九久。对于只参与网上申购的投资者，申购次序依然为广联达、汉森制药、雅克科技、九九久。

    申购策略收益率回顾：按照2010 年5 月5 日收盘数据计算，2009 年6 月新股重启以来，优化策略跑赢平均策略10.50 个百分点。