事件：董事长刁志中表示，绿色化是助力建筑行业转型升级、高质量发展的核心战略之一。目前，我国建筑全过程碳排放量占到全国排放总量的50.6%，其中，原材料生产阶段的碳排放占比28%，后期建成运维阶段的碳排放占到21%，而建设施工阶段的碳排放只占1%。

    　　建筑企业推进系统性数字化建设，核心是构筑数字化转型一体化解决方案。企业要立足发展实际，以行业业务平台筑基，通过打造以“设计算量施工一体化、BIM+智慧工地一体化、项企一体化、数字供应链一体化”等为代表的重点数字化场景，将“人、机、料、法、环”等生产要素和客户、项目、财务、人员等管理要素进行数据化挖掘和分析，实现项目生产、企业经营和职能系统间数据的打通，为科学决策奠定坚实基础，助力企业全方位高质量发展。

    　　企业数字化转型步入深水区，23 年公司各业务线条有望受益。22 年公司克服了国内外宏观环境变化、行业部分客户经营承压等外部因素的影响，主营业务收入和经营利润保持较快增长。1）数字造价业务完成全面云转型，并实现了从岗位级应用向企业成本管理解决方案的快速拓展；2）数字施工业务初步实现规模化成长，打造了一批项企一体数字化标杆企业；3）数字设计业务取得了数维设计产品集的突破，陆续发布数维房建设计产品集和数维道路设计产品；4）数字项目集成管理平台打造成型，初步具备标准化 SaaS 应用快速开发和个性化解决方案规模化交付能力。5）展望23 年，公司在规模化发展路径下，成本管理、项目管理等各条线业务均有望进入发展快车道。

    　　投资建议：我们预计公司23-25 年营收分别为82.70、100.33、122.69 亿元，归母净利润分别为12.82、17.68、21.65 亿元，看好公司在数字建筑领域的全生命周期布局，维持公司“买入”评级。

    　　风险提示：造价转型进展不及预期；施工业务需求、订单增长不及预期；设计等新业务推进不及预