事项：

    2022 年6 月16 日，广联达举行2022 年度投资者大会。

    评论：

    数字建筑平台初步成型，有望成为行业平台服务提供商。数字建筑产业平台（后续简称平台）的打造为公司二次创业关键任务之一，目前此平台初步成型，其架构分为平台、中台（业务、数据、物联网中台）和解决方案。在解决方案层，公司将围绕自主发展平台及核心应用，并赋能联合生态伙伴，共同服务工程项目。我们认为随着公司数字建筑平台的推出，公司在建筑信息化领域的地位有望进一步巩固，公司未来发展将更具多样性。

    基建项目数字化市场客观，公司年度目标高增。“十四五”期间，基建项目景气度较高，公司测算公路、铁路、城市轨交每年新开标段数量有望达到4000/1000/400 个，对应单个标段施工数字化投入有望达到300/400/300 万，对应潜在的市场规模分别为120/40/12 亿，合计超过170 亿。为抓住良好的市场机遇，公司专门成立基建解决方案部，2021 年度签约合同金额达到1.3 亿，同比增长超过400%；22 年全年目标为4 亿，有望持续高速增长。

    与浙江省建筑设计研究院战略合作，看好设计产品未来前景。2022 年6 月15日，广联达与浙江省建筑设计研究院（后续简称ZIAD）举行战略合作签约仪式。ZIAD 创立于1952 年，具有建筑、规划、园林、市政、消防等多种甲级资质，为全国建筑设计行业十强研究院之一。此次战略合作，双方将在建筑、市政数字化设计、建筑项目全生命周期管理等方面优势互补、广泛合作。广联达拥有自主研发的底层图形平台，2021 年3 月其建筑设计产品级（邀请体验版）发布；2021 年下半年公测版发布；后续公司商业化产品推出值得期待，我们看好公司在设计领域的发展。

    预计22 年归母净利润约10 亿，维持“强推”评级。我们维持预计公司2022-2024 年收入为68.39 亿元、82.93 亿元、99.71 亿元；归母净利润为9.91 亿元、12.99 亿元、15.69 亿元，对应增速分别为49.9%、31.1%、20.8%，对应EPS 分别为0.83 元、1.09 元、1.32 元。参考可比公司及公司历史估值水平，我们给予公司2022 年11 倍PS，对应目标价约63 元，维持“强推”评级。

    风险提示：施工与设计业务推进、需求释放存在不确定性；行业竞争加剧。