公司发布2022 年员工持股计划,我们认为此时开展员工持股彰显管理层对公司未来发展的坚定信心。公司扎根传统业务,积极寻求新的增长曲线,在数字造价领域创新成本管理系统以及基建新产品,维持“强烈推荐-A”评级。

    公司发布2022 年员工持股计划。核心管理人员以及核心业务(技术)人员总计不超过841 人拟认购总金额不超过6779.08 万元,按49.28 元/股测算,本次员工持股计划股票数量上限为137.56 万股,占公司总股本0.12%。本次员工持股计划实施后,公司全部有效的员工持股计划所持有的股票总数累计不超过公司总股本的10%。本次持股计划资金来源为公司已计提的奖励基金,已计入当期费用。

    此时公司开展员工持股计划彰显管理层对公司未来发展的坚定信心。本次员工持股计划是公司调动员工积极性、留住核心人才、提升公司竞争优势的重要举措。公司基于激励与约束对等的原则,将员工利益与公司利益、股东利益更加紧密地捆绑在一起,推动公司进一步发展。

    投资北京丝路科华股权投资中心。为紧跟科技前沿技术发展,推动企业技术进步与产品创新,公司拟通过全资子公司创元投资投资丝路科华,并签署了合伙协议,未来将主要投资科技智能等领域的成长期、成熟期企业。公司以自有资金1500 万元认购合伙企业份额,预计占比不超过总规模的3%。

    扎根传统业务,积极寻求新增市场。当下,公司造价业务云转型已进入成熟阶段,利润弹性持续释放。21 年公司新签云合同31 亿元,同比增长38.77%,云业务收入比例67.15%,较20 年末提升9.03 个pct。短期看,我们认为公司云造价业务增速已度过峰值,目前我国工程造价正逐渐市场化,公司有望推出造价成本管控产品,市场空间进一步打开。此外,公司紧抓基建市场机会,将研发重心投入基建领域,预计年内将推出针对基建的新产品。

    施工业务已进入正轨。公司施工业务经过多年探索已取得成效,21 年公司新签合同额快速放量,并重点落实交付保障收入和回款,目前数字施工项目级产品累计服务数突破5.5 万个,累计服务客户超过5000 家。我们预计今年公司施工业务同比增长有望超过30%。

    维持“强烈推荐-A”投资评级。预计公司2022-2024 年净利润9.60/13.33/16.89亿元,对应PE61.1/44.0/34.7 倍,维持 “强烈推荐-A”投资评级。

    风险提示:施工业务推进不及预期、设计软件研发进展缓慢。