事件：公司发布2021 年前三季度业绩预告，实现归属于上市公司股东的净利润45,000 万元-52,000 万元，比上年同期增长95.84%-126.31%。

    收入及利润快速增长，造价云转型长期逻辑持续验证。1）报告期内，公司营业收入保持快速增长，主要是数字造价业务全面进入云转型，收入稳健快速增长，工程信息等增值服务业务增长明显；数字施工业务前期合同进入交付期，收入逐步确认。2）成本费用方面，公司加速数字化转型，完善从战略到执行的全面预算管理体系，严控费用，持续提升人均效能，也对业绩增长产生积极影响。3）随着公司数字造价业务云转型接近尾声，公司表现为利润指标逐步恢复，预计净利率水平有所提升。报告期内，公司预计实现归母净利润4.5 亿元-5.2 亿元，同比增长95.84%-126.31%；2021Q3 单季度来看，公司预计实现归母净利润1.64 亿元-2.34 亿元，同比增长64.42%-134.59%。

    施工业务21H1 新签合同额同比增速超过100%，预计下半年逐步确认收入。1）报告期内，公司数字施工业务前期合同进入交付期，收入逐步确认，为公司营收增长提供动能。2）2021H1，公司数字施工业务实现营业收入3.18 亿元，同比下降5.32%，主要系公司紧抓施工企业客户数字化转型的迫切需求，调整了数字施工业务的市场策略和业务节奏，上半年优先拓展合同扩大增量，新签合同额较上年同期增长超过100%，下半年重点落实交付保障收入和回款。截至6 月底，数字施工项目级产品累计服务项目数4.6 万个，同比提升约超过50%；累计服务客户超过4000家。3）上半年新签合同中，项企一体化解决方案合同占比约15%；项目级BIM+智慧工地合同占比约85%，其中劳务、物料合同均实现翻倍增长，集采合同占总合同金额的比重达到30%，初步实现了集团管控方式下单品的快速渗透。

    数字设计加速布局，向全球数字建筑平台服务领导者迈进。1）2021H1，公司数字设计业务实现营业收入0.59 亿元，其中子公司鸿业科技贡献收入0.57 亿元，相较上年同期增长65%。2）2021 年上半年，公司重点推进子公司鸿业科技的整合工作，努力实现从产品到市场到渠道的打通。产品端，公司3 月发布广联达数字设计产品集邀请体验版，上半年完成8 个完整试点项目；6 月推出BIMSpace2022 版正向设计产品，新签约6 家标杆客户。市场端，利用广联达渠道方法论分阶段建设数字化营销体系，完成鸿业科技历史客户数据迁移和客户画像验证；导入服务的目标与计划管理，逐步提升服务质量。3）随着各业务的顺利推进，公司设计产品有望与造价、施工产品一同发挥协同作用，共同助力建筑行业客户完成一体化、数字化、智能化的管理转型。

    维持“买入”评级。根据关键假设，预计公司2021-2023 年实现表观营业总收入52.13亿元、65.68 亿元及80.70 亿元，表观归母净利润6.67 亿元、9.72 亿元、11.01 亿元。

    风险提示：云转型不达预期、云转型影响业绩增长、施工业务不达预期、建筑信息化行业受宏观经济波动影响