云转型进展顺利，施工业务前景可期，维持“买入”评级我们维持公司2021-2023 年归母净利润预测为6.69、9.97、12.57 亿元，EPS 为0.56、0.84、1.06 元/股，当前股价对应2021-2023 年PE 为104.0、69.8、55.3 倍，考虑公司为建筑信息化龙头，维持“买入”评级。

    　　大手笔回购，彰显发展信心

    　　公司拟以自有资金通过集中竞价的方式回购部分公司股份用于股权激励或员工持股计划。回购的资金总额8-10 亿元（含），回购价格不超过人民币 80 元/股（含）。若按回购价格和回购金额上限测算，预计可回购股数约 1,250 万股，占公司股份总数的 1.05%。本次大手笔回购充分彰显公司对长期发展的信心。

    　　发布新一轮激励计划，完善长效激励机制

    　　本激励计划拟授予的限制性股票数量为571 万股，约占股本总额的0.48%；拟授予的激励对象总人数为351 人，授予价格为30.48 元/股。激励计划的业绩考核条件为2021-2023 年净利润不低于6.5/9.5/12.5 亿元，充分说明云转型步入新阶段，公司对净利润的增长充满信心。

    　　增资同是科技，助力施工能力建设

    　　公司全资企业创元投资以投前估值15,000 万元为基础，向同是科技增资5,000 万元，增资完成后创元投资将直接持有同是科技25.00%股权。同是科技一直致力于基础设施建设安全风险管理服务，在实践中积累了丰富的安全管理新模式、新方法，拥有多项自主知识产权。本次投资将加强双方在工程建设安全管理领域的业务合作，实现产品、客户、经验、人才、技术平台等方面的优势互补，助力公司数字施工业务平台能力建设和产品价值提升。

    　　风险提示：公司业务拓展不及预期；市场领域竞争加剧的风险。