公司2011年营收10.31 亿元，同比增加1.57% ；归属母公司股东净利润为1.97 亿元，同比增加6.48% ，对应EPS为0.70 元。第四季度，公司营收下滑15.93%，归属母公司股东净利润下滑4.82% ，对应EPS为0.13 元。

    盈利预测

    我们预测公司2012-2014 年归属母公司股东净利润为2.34 、2.76 、3.29 亿元，同比分别增长18.7% 、17.8% 与19.2% ，对应EPS分别为0.835、0.983、1.171 元。

    投资建议

    公司目前股价对应2012 年11.9 倍PE；鉴于公司在非等速传动轴领域的强大竞争能力及未来较好的成长空间，我们认为公司估值仍存在上升空间，维持公司“买入”评级。