事件：公司10 月26 日晚发布《2023 年三季度报告》，公司实现营业收入54.87亿元，同比上升24.1%；归属上市公司股东的净利润3.34 亿元，同比上升0.8%；归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.11 亿元，同比上升2.8%。

    　　公司实现EPS（基本）0.36 元。

    　　1、下游大项目捷报频传，基本盘市占率持续提升、新业务动力十足单季度来看，2023Q3，公司实现营业收入18.89 亿元，同比上升22.9%，环比下降3.3%；归母净利润1.41 亿元，同比上升8.2%，环比上升25.7%；扣非归母净利润1.26 亿元，同比上升4.7%，环比上升12.1%。

    　　2023Q1-Q3，家用电器业务板块实现营业收入34.62 亿元，同比增长23.87%，市场占有率持续提升；汽车电子业务板块实现营业收入3.49 亿元，同比增长75.39%，项目放量速度较快。根据公司公众号统计，近期公司接连中标多个亿元级大项目，包括中标金额达数亿元的汽车电子巨头新产品项目（项目周期为8年）、合同金额达数千万元的天幕控制器项目、产值约2.5 亿元的洗衣机相关项目（项目周期为5 年）等。

    　　2、规模效应下盈利能力稳步提升，加强管理夯实经营质量2023Q3，控制器板块实现营业收入18.83 亿元，同比增长23.4%，主要系公司客户订单交付增加及新客户、新项目订单增加；归母净利润1.46 亿元，同比增长14.6%。随着控制器板块收入规模不断增长，规模效应下盈利能力稳步提升，2023Q3 控制器板块毛利率已回升至18.9%（2023Q2: 17.5%; 2023Q1:15.9%）、净利率已回升至7.8%（2023Q2: 4.8%; 2023Q1: 4.7%）。

    　　公司加快库存消化速度，合理控制库存节奏，加速存货周转，2023Q3 期末存货账面价值相较于年初减少1.87 亿元，整体库存水位持续下降。与此同时，公司加强现金流管理，加大销售回款力度，2023Q1-Q3 经营活动现金流量净额同比增长38.46%，不断夯实经营质量。

    　　风险提示：智能控制器需求不及预期、原材料价格上涨、铖昌业绩不及预期。