事件：公司4 月26 日晚发布《2023 年第一季度报告》，公司实现营业收入16.45亿元，同比上升32.6%，环比上升6.5%；归属上市公司股东的净利润0.82 亿元，同比上升14.4%，环比下降22.8%；归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.73 亿元，同比上升27.4%，环比下降1.6%。公司实现EPS（基本）0.09 元。

    　　1、Q1 超预期增长，首次实现了第一季度营业收入环比增长2023Q1，在客户需求良好，订单充足情况下，公司积极组织生产，加快出货节奏，首次实现了第一季度营业收入环比增长。其中，家电业务板块实现营业收入97,946.55 万元，同比增长24.07%，电动工具业务板块实现营业收入22,731.69 万元，同比增长41.26%；汽车电子业务板块实现营业收入8,941.85万元，同比增长69.83%。

    　　我们认为，随着疫情影响消退，公司产能利用率同比提升，公司把握发展机遇，加大国内外市场开拓力度，对主要客户交付加快、新订单项目交付增加，实现营业收入超预期增长。公司加快订单交付节奏，加速消化存货库存，加强现金流管控，经营性现金流同比明显改善。随着产能利用率的进一步提升、费用端基数效应的逐渐减弱，公司利润率有望呈现逐季度改善的态势。

    　　2、坚持在智能化产品精耕细作，第二及第三增长曲线进展不断公司智能化产品业务持续加强与客户的战略合作，在智能家电、智能穿戴、医疗健康与护理以及智能硬件和厂商服务平台等方面持续投入研发，随着物联网、大数据、AI 智能技术的快速发展，有望进一步提升收入规模。

    　　公司汽车电子业务（第二增长曲线）和储能业务（第三增长曲线）板块在客户及项目拓展方面取得较大进展，均获得了大客户的平台级新项目，进一步深化了与客户的战略合作伙伴关系，保证了汽车和储能两大业务板块的长期快速发展。2023 年4 月，公司公告拟增资深圳市英威腾电动汽车驱动技术有限公司，充分发挥双方各自的资源和优势，在新能源汽车产业方面开展合作，实现双方的优势互补和资源共享，有望进一步加快公司汽车电子业务的发展。

    　　风险提示：智能控制器需求不及预期、原材料价格上涨、铖昌业绩不及预期。