本报告导读：

    公司向控股股东定向募资不超过6.5亿元，拟建设汽车电子全球运营中心，提升公司汽车电子业务全球服务能力，拟建设数智储能项目，聚焦储能变流器和电池管理系统。

    事件：

    公司披露20 22 年度非公开发行A 股股票预案，发行对象为公司控股股东刘建伟，发行价格为13.92 元/股。

    评论：

    维持盈利预测、目标价和增持评级。维持2022-2024 年盈利预测为7.05/10.30/14.03 亿元，对应EPS 为0.77/1.13/1.53 元，考虑盈利复合增速，维持目标价23.10 元和增持评级不变。

    向控股股东定向募资不超过6.5 亿。扣除发行费用后拟用于汽车电子全球运营中心建设项目（2.5 亿）、数智储能项目（1 亿）和补充流动资金（3 亿）。

    拟建设汽车电子全球运营中心，提升公司汽车电子业务全球服务能力。国内市场，公司通过与新势力及传统整车厂的合作，聚焦于车身域控制、车身控制、电源管理控制和座舱域控制等领域。海外市场，公司获得了博格华纳、尼德科等国际知名 Tier 1 厂商的多个平台级项目订单。本次募资建设有利于整合公司汽车电子业务板块客户开拓、研发资源、供应链渠道等，有利于引入汽车电子领域优秀研发、销售人才。

    拟建设数智储能项目，聚焦储能变流器（PCS）和电池管理系统（BMS）。

    PCS 方面：公司在变流器的强弱电控制、变频率控制、电机控制、负载等技术领域上寻找技术创新点，以更精密、更可靠的技术方式解决行业痛点，以降低产品成本。同时公司在传统控制的基础上，通过优化软件算法，增加智能控制及数据分析功能，通过 PCS 控制器接收控制指令，实现蓄电池组和电网之间的双向能量转换，同时满足负载的供电安全性。BMS 方面：公司受益于在汽车电子电池管理系统领域的先发优势，目前已完成了储能电池管理系统的业务布局，相关项目已开始量产。由于电池管理系统功能已由监测、通讯、保护、显示、存储等基本功能向电池系统安全诊断和长寿命运维、系统经济性指标诊断等高级功能发展，未来公司将进一步加大研发投入，充分发挥电池管理系统的数据汇聚能力，实现电池系统实时数据的采集、分析、状态诊断和评估，动态优化电池管理系统运行策略及算法模型，达到最佳安全和经济性的运维模式。

    风险提示：汇兑波动的风险，上游元器件价格波动及供给的不确定性。