chaguwang.cn-查股网.中国
查股网.CN

信邦制药(002390)机构评级研报股票分析报告

 
沪深个股机构研究报告机构评级查询:    
 

信邦制药(002390):业绩受疫情影响承压 中药饮片维持高增长

http://www.chaguwang.cn  机构:天风证券股份有限公司  2022-09-03  查股网机构评级研报

  事件

      2022 年8 月24 日,公司发布2022 年半年度报告,2022 年H1 公司实现营业收入31.44 亿元,同比增长1.46%,归母净利润1.31 亿元,同比降低13.84%,扣非归母净利润1.24 亿元,同比降低13.92%。2022 年Q2 单季度实现营业收入15.65 亿元,同比降低4.45%,归母净利润0.58 亿元,同比降低27.88%,扣非归母净利润0.52 亿元,同比降低31.92%。

      医疗服务板块受疫情影响承压,医院经营管理提升持续推进2022 H1 公司股票期权摊销费用为2774.5 万元,剔除股权激励影响后,调整后的归母净利润为1.55 亿元,同比增长1.61%。

      2022 H1 公司医疗服务营业收入9.78 亿元,同比下降3.28%,毛利率为13.43%,同比提升1.45 个百分点,其中:专科医院收入4.87 亿元(同比-9.74%),综合医院收入4.90 亿元(同比+4.05%);门诊量79.39 万人次(同比+49.8%)、入院5.30 万人次(同比-3.64%)、出院5.18 万人次(同比-2.26%)、手术1.37 万台次(同比-45.2%)、放疗4.44 万人次(同比-1.33%)。贵州肿瘤医院实现营业收入4.87 亿元,净利润0.39 亿元,净利润率8.08%。

      医药制造,尤其是中药饮片高速增长

      2022 H1 医药制造业营业收入3.55 亿元(同比+18.55%),其中中药饮片业务收入1.70 亿元(同比+93.08%),加大新市场的开发力度,加快完善产品结构,中药饮片业务实现了持续的高增长,中药饮片改扩建项目已于2022年7 月投入正式使用。控股子公司同德药业实现营业收入1.49 亿元(同比+69.39%),净利润0.54 亿元(同比+57.12%),净利润率36.59%。

      医药流通板块业绩稳健增长

      在医药流通板块,加强精细化管理工作,提升终端医院的纯销,增加配送品规数并拓展配送区域。2022H1 医药流通营业收入26.01 亿元(同比+0.66%),其中药品收入21.67 亿元(同比+1.85%),器械收入4.34 亿元(同比-4.91%)。

      盈利预测与投资评级

      我们预计公司2022-2024 年营业收入为70.84/77.97/84.22 亿元,同比增长9.5%/10.1%/8.0% , 暂不考虑激励费用影响, 预测归母净利润为3.52/4.31/5.01 亿元,同比增长28.9%/22.6%/16.2%,维持“买入”评级。

      风险提示:政策和行业变化的风险;医疗服务业绩不及预期的风险;医药流通和医药制造业绩不及预期风险

有问题请联系 767871486@qq.com 商务合作广告联系 QQ:767871486
查股网以"免费 简单 客观 实用"为原则,致力于为广大股民提供最有价值和实用的股票数据作参考!
Copyright 2007-2021
www.chaguwang.cn 查股网