南洋科技2018 年1-9 月营业收入同比增长232.83%

    10 月24 日晚间，南洋科技公布了2018 年三季报。报告期内公司实现营业收入5.66 亿元，较上年同期提升232.83%；归属上市公司股东的净利润0.53亿元，较上年同期增长1.08%。

    膜业务纳入统计提升营收 毛利率降低影响净利

    报告期内，公司营业收入大幅提升，其主要原因是公司在2017 年底进行重大资产重组后，膜业务开始纳入报表统计范围。根据公司2018 年中报披露，公司膜业务的营收占比达到73.28%。不过，膜业务纳入统计虽然推高了公司营收数据，但膜业务毛利率为17.56%，而航空航天制品毛利率则高达41.04%，膜业务纳入统计反而压低了公司总体毛利率。因此，在营收大幅增长并未能提升公司盈利水平，公司净利率与去年同期基本持平。

    更名“航天彩虹”重新启航 无人机助力快速增长

    10 月15 日南洋科技召开了第四届董事会第二十六次会议，达成决议，拟将公司中文名更为“航天彩虹无人机股份有限公司”，公司证券简称变更为“航天彩虹”。公司的更名计划已在9 月11 日获得国家工商行政管理总局核准。公司之前已注入航天科技集团11 院下属的彩虹系列无人机资产，该系列无人机已成为我国军贸领域的拳头产品和知名品牌，已成功出口埃及、沙特、伊拉克、卡塔尔等多个国家，并在中东地区参与了上千次实战，获得用户广泛认可。目前，彩虹系列无人机在手订单饱满，报告期内由于无人机项目货款未结算导致应收账款同比增长48.23%，随着四季度相关产品收入获得确认，公司业绩将实现快速增长。

    投资策略

    预计公司2018-2020 年每股收益分别为0.47 元、0.56 元和0.67 元。维持公司“买入”评级。

    风险提示：无人机交付进度不及预期，膜业务发展不及预期