3 月下旬的周发行节奏略有减速。3 月29 至31 日将有6 只深市中小板新股发行，网下、网下分别划归为2 个和1 个申购段，预计合计融资规模63 亿元左右。

    天原集团和黑牛食品10-12 年预测净利润CAGR 相对较高，均可能超过40%，而就11 年较10 年的同比增长来看，则是东山精密、黑牛食品和南洋科技更高。6 只新股中08 年和09 年毛利率均达到30%以上的仅有黑牛食品，相对较低的是天原集团，毛利率低于20%，这与其行业属性有关。

    网下申购方面，东山精密、大北农、天原集团的网下配售比例将分别不低于0.647%、0.932%和1.966%。黑牛食品、新亚制程和南洋科技的总体参与度预期也将会保持较高水平，在假设有效询价家数占比偏离均值较小幅度的前提下进行估算，预计这3 家新股的网下平均配售比例约在0.7%左右。

    网上申购方面，理论上，本轮网上冻结资金有能力达到8000 亿元。在假设网上申购存在一定偏好，前3 家新股的中签率较高，其中，大北农的绝对中签率将可能最高，而就相对中签率来看，大北农和天原集团最具优势，其次为东山精密，后3 家新股中，黑牛食品的中签率相对较高一些。

    申购建议。中签率角度建议偏重大北农、天原集团、黑牛食品的申购，结合基本面建议偏重东山精密、南洋科技的申购

    不确定因素：发行价格、机构参与度、发行人和保荐机构的认可度