天原集团拟采取网下向询价对象配售和网上资金申购定价发行相结合的方式，发行10000 万股并在深证交易所上市，发行后总股本39980.94 万股。

    本次募集资金计划投资到“40 万吨/年聚氯乙烯”、“32 万吨/年离子膜烧碱”、“2 万吨/年80%水合肼及配套工程项目”建设上，投资额共计18.4 亿元，建设期1.5 年。

    我们预计，2010-2012 年，公司每股收益分别为0.48 元，0.62 元，0.91 元。对应2011 年20-25 倍市盈率，我们认为，合理申购价格为12.4-15.5 元，建议积极申购。