公司是铝制防伪瓶盖及组合防伪瓶盖生产龙头，产品供应知名白酒企业。公司主要生产国内铝制防伪瓶盖、组合型防伪瓶盖及复合型防伪印刷铝板，其产品主要应用为白酒瓶包装，共有130 余家下游酿酒公司客户，其中包括劲酒、剑南春、沱牌等多家知名白酒企业。

    铝制瓶盖行业发展空间大，将有替代其他类型瓶盖的可能。国际上的铝制瓶盖被广泛的应用于啤酒和葡萄酒行业，而目前国内主要集中于白酒行业，我们认为随着啤酒及葡萄酒行业应用的开发，行业的增长空间较大。另一方面，由于铝制瓶盖在环保性、密封性和便利性上较其他类型瓶盖有一定的优势，我们认为未来有替代其他类型瓶盖的可能，并将带来市场的增长。

    规模优势、广泛的客户资源和市场开拓能力帮助公司保持龙头地位。

    公司近十年来产销量均位居全国第一，铝制瓶盖市场占有率达7%，复合型防伪印刷铝板的市场占有率达30%，规模优势有利于吸引同样规模较大的白酒企业。公司与5 家名优白酒企业建立定点供应，并在湖北、四川、北京和新疆等5 地设厂利于继续开拓当地白酒客户，同时公司还与俄罗斯等国际客户建立联系。

    募投资金项目新建产能推动公司未来销量的增长。募投项目建成后将新增1500 万 吨/年铝板复合型防伪印刷能力（其中700 万吨自用，800 万吨用于大冶3 亿只瓶盖建设项目）和5 亿只铝防伪瓶盖，增加公司产能为公司未来的市场开拓和销量增长提供基础。

    盈利预测及定价：我们预计公司2010-2011 年的EPS 为0.81 和0.95元。参考近期中小板股票上市定价的估值，我们给予公司2010 年27-30倍的PE，确定公司的新股询价区间为21.87-24.3 元。参考包装行业各类公司的PE 及公司2009-2011 年33%的复合增长率,给予公司2010年30-33 倍的PE,公司的合理价值为24.3-26.7 元。