事件概述：根据太极股份官方公众号，7 月11 日，“电力行业数据空间示范项目暨数据空间数据库产品研发签约启动会议”在北京举行。本次会议由中国电力企业联合会、太极计算机股份有限公司、华为技术有限公司以及北京人大金仓信息技术股份有限公司联合主办，北京中电联网络信息有限公司承办。作为电力行业数据空间示范项目的主要参与方，太极股份出席了本次签约仪式。

    　　积极拥抱电力领域数据要素运营，未来潜力可期。此次会议，中电联总经理蔡义清、太极股份企业与公用业务集团副总经理张伟、人大金仓副总裁金学东作为代表签署了《电力行业数据空间产品研发及验证实施合作协议》。基于深厚的行业积累和实践，太极股份拥有了丰富的IT 基础设施建设经验和数据运营经验，未来有望充分发挥过往在行业数据实施、分析的实践经验，通过构建面向行业的数据模型和数据要素能力，助力产品的打造和快速落地。

    　　数据要素政策、产业利好不断落地，行业有望进入加速发展期。2023 年7月28 日，国务院任命刘烈宏为国家数据局的首任局长。同时，6 月以来，《深圳市数据产权登记管理暂行办法》、《关于更好发挥数据要素作用进一步加快发展数字经济的实施意见》等一系列政策发布。政策发布叠加重要领导岗位的确定，数据要素产业有望迎来重要的加速发展期。

    　　数据要素“国家队”身份凸显。在数据要素、信创产业发展的大趋势下，太极股份与同属于中国电科下属上市公司的电科网安、电科数字等公司联合发起成立了中国可信体系，在政产学研用各界的共同努力下，构建“126 可信体系”，旨在解决数据要素融入技术和业务过程中的信任问题。通过技术手段和机制手段，在自主技术产品、融合平台的基础上推动协同应用创新，从而更好地解决经济社会发展中面临的难点堵点痛点问题，以可信体系促进“三融五跨”，构建政务协同应用新场景，提供顶层设计、数据治理、数据运营、数据监管等一体化数字服务。

    　　“国资云”核心厂商，为数据要素构筑坚实底座。政务云领域，公司推动北京、天津、海南、山西等地政务云服务业务持续发展，2022 年云服务业务实现收入7.6 亿元，并与生态伙伴合作在天津、海南等地试点开展国产化环境下的政务云服务，新签约北京市朝阳区政务云平台，将云与城市服务紧密结合，打造“城市智慧大脑”应用场景运营平台，推动云业务从基础设施云化向数据和业务云化升级。目前太极则已形成了一条以“云数融合”为核心的政务云发展模式，可提供涵盖“咨询、交付、运维、运营”一体化服务。

    　　公司承建的北京政务云是第一个通过中央网信办云计算服务安全评估的云平台；截至2023 年4 月，公司已承担北京市朝阳政务云、天津市、海南省等重点省市政务云和数据一体化的建设和运营，成功案例达323 个。

    　　数据要素运营层面具有深厚积累，卡位优势明显。1） “云+数”融合模式：公司开创了“云+数+应用+生态”的一体化服务模式，不断将云计算、大数据、人工智能和区块链等新技术应用到新业务场景中，为客户提供基于“太极云”的智能应用和数据服务。2）多个细分领域数据运营具有深厚经验：政务大数据领域，公司以政务数据治理为基础，加快推动数据融合与应用创新协同并进，为教育、交通、医疗、工业等行业横向数据赋能。公司政务大数据业务在江西省成功落地，通过建设省级一体化政务大数据体系，实现政务数据的按需汇聚和整合利用；交通大数据领域，公司承担广东省智慧高速公路服务，建设Daas 服务平台，实现数据统一规划、统一接入、统一服务、统一运维管理，拉动数据应用相关产业上下游发展，在提升管理部门决策水平的同时，为智慧高速出行奠定数据支撑环境和实验条件。3）打造数据要素平台：以北京地区为例，公司支撑了北京国际数据交易平台、北京市公共数据资源开放平台、政务数据开放服务窗口和北京市数据专区等多方面的前期规划和支撑服务工作，并深度参与了北京市政务大数据共享、开放、治理与融合等各项应用，为创新政务服务方式、服务效率、优化营商环境提供了完整的思路与服务方案。

    　　信创龙头及“国家队”身份凸显，信创叠加国企改革双重利好下公司有望受益。

    　　信创“国家队”身份凸显。1987 年由中国电子科技集团公司第十五研究所发起设立，中国电科将太极股份定位为集团公司网信事业核心产业平台，推动中电太极与太极股份的资源整合和协同发展，同时公司也得到中国电科和中电太极在政策、资金、产业资源、市场等多方面的大力支持。

    　　拥有多个信创核心资产，未来有望充分受益于国产化大趋势的推进。1）人大金仓：公司的子公司人大金仓在电子政务、电信、能源等重点行业保持市占率领先，2022 年实现营业收入3.4 亿元，净利润5,029.34 万元，净利润同比增长60.71%，净利率水平持续提升。2022 年人大金仓发布全新KingbaseES V9 版本，各项性能得到全面提升，并重点增强了KingbaseRAC 的能力。人大金仓积极联合信创产业上下游企业共建生态，截至2022 年底已与1800 多家生态伙伴的超过6,000 款产品实现兼容认证，共同打造安全、好用、开放的联合解决方案，加速推动数字技术创新应用落地。2）信创OA：2022 年慧点科技及太极法智易发布数字化协同办公平台WE.Office 8.2、法智易合同管理系统等新产品，签约中银保险、中国国新、中国华录、首都机场、华润置地、比亚迪等大型企业，赋能信息技术应用创新。慧点科技承建的某城商行统一办公平台，助力行内公文、督办、会议等多个功能模块实现全面信创。根据IDC 咨询发布的《2022H1中国企业团队协同软件市场跟踪报告》，慧点科技以14.8%的市场份额位列第三。

    　　国企改革的核心参与者，有望受益于国企改革的持续推进。2023 年6 月14 日，国资委召开中央企业提高上市公司质量暨并购重组工作专题会，持续推动中央企业提高上市公司质量工作，聚焦上市公司并购重组交流工作经验。会议指出，下一步，中央企业要把握新定位、扛起新使命，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，以上市公司为平台开展并购重组，助力提高核心竞争力、增强核心功能。中国电科2023 年工作会议指出，巩固深化国企改革三年行动成果，对标“产品卓越、品牌卓著、创新领先、治理现代”要求，推进新一轮国企改革深化提升行动。

    　　计算机行业以中电科为代表新一轮国企改革已经开始全力推进，公司作为中电科网信事业核心产业平台有望充分受益。2021 年 6 月中国普天信息产业集团有限公司整体并入中国电子科技集团有限公司，成为其全资子企业。此外，中电科旗下重要上市公司电科数字注入优质资产柏飞电子、推出大力度股权激励、变更公司全称为中电科数字技术股份有限公司等系列动作都标志新一轮国企改革下公司正在发生飞跃性的深刻“质变”。中电科旗下另一家计算机行业上市公司太极股份2021 年 12 月收购国产数据库领军企业北京人大金仓及普华软件，再一次验证了中电科集团整体在新一轮国企改革下的重要战略变化。2023 年4月3 央企华录集团旗下的上市平台易华录披露，其实际控制人中国华录集团有限公司正在与中国电子科技集团有限公司筹划重组事项，华录集团拟整合进入中国电科。从一系列重要变化可以看出，计算机行业以中电科为代表新一轮国企改革已经开始全力推进，公司作为中电科网信事业核心产业平台有望充分受益。

    　　投资建议：公司是国内IT 领域龙头企业，也是中电科网信事业核心产业平台，在信创产业持续推进下，预计将进一步加强自身在信创领域的优势，构建起涵盖操作系统、数据库、OA 和中间件等环节的基础软件产业体系；同时，在数据要素产业发展大趋势下，公司自身打造从底层国资云到上层数据运营的全方位能力，有望凭借自身优势成为数据要素领域核心参与者。考虑到公司在信创、数据要素领域的优势，以及未来相关细分领域需求有望持续释放，我们小幅上调盈利预测，预计2023-2025 年归母净利润分别为5.27/6.76/8.51 亿元，对应PE 分别为48X、37X、30X，维持“推荐”评级。

    　　风险提示：行业竞争加剧的风险；技术创新风险；下游景气度不及预期