1、制动部件行业龙头，受益于两个市场。 公司主要产品包括制动毂、制动盘及刹车片等汽车零部件。产品约50%通过国际知名零部件经销商直接销往国外，10%左右通过国内贸易商间接出口。此外，为应对海外市场的低迷，公司积极开拓了国内OEM市场，主要客户包括陕西汉德、东风德纳、中国重汽等知名车桥或制动器总成供应商。

    2、募投项目延伸现有产品线，市场前景广阔，有助于公司成为一级供应商。 募投资金用于生产商用车轮毂项目，将实现年产200万件汽车球墨铸铁薄壁非等厚轮毂。海外意向订单充足，并且该产品目前在国内企业开展十分有限，并未形成相关产能，公司具有先发优势。

    3、未来3年产能有序扩张，成为公司增长点。 由于公司领先的技术水平，较强的订单获取能力，订单持续增长，现有产能难以满足订单需求，2009年公司主要产品类型的产能利用率均超过100%，顺应订单情况，我们预计公司未来产能将稳步增长。

    4、公司业绩预测与市场价格定位 预计2010、2011年EPS分别为0.66、0.88元，按照近期行业主要新上市公司的估值区间，给予公司25-30倍市盈率，对应合理股价16.5-19.8元。

    5、风险因素 宏观经济下滑，下游客户需求锐减，导致公司新建产能大量闲臵；公司主要原材料价格出现大幅上升。