隆基机械是国内汽车制动部件生产的龙头企业。公司主要从事汽车零部件中的制动部件产品的生产和销售，主要产品包括汽车制动盘、汽车制动毂和刹车片等。公司是国内规模最大、产品型号最多的汽车制动部件生产企业之一，也是国内主要的汽车制动部件出口企业，在北美、欧洲等海外市场建立了良好的声誉。

    公司具有一定的比较优势。尽管汽车制动部件行业的竞争相对较为激烈，行业集中度低，但是公司长期以来向欧美出口的经验为公司积累了一定的技术、品牌、质量控制、成本控制、客户等优势，成为领先国内其他制动部件制造企业的比较优势。公司的出口占比超过50%，远高于业内20%的水平。随着国内汽车市场的快速发展，公司在开拓国内市场有望发挥自身的比较优势。

    公司面临良好的行业前景。一方面，在客户寻求低成本采购渠道的趋势下，公司将凭借良好的经营业绩，不断扩大国内、国际的OEM市场；另一方面，国内汽车保有量持续提升，国内AM市场也将为公司的发展提供良好的市场空间。

    募投项目具有较强的竞争力。募投项目为年产200万件汽车球墨铸铁轮毂项目，该项目为薄壁非等厚的球墨铸铁汽车轮毂，具有节约原材料、降低成本的效果，将推动产品的优化升级、提升竞争力。

    我们预计公司净利润持续增长，10-12年每股收益摊薄后分别为0.64元、0.86和1.10元。发行价对应10年的动态PE为27.93倍。