事件:公司近 日发布年报,2021年实现收入17.64亿,同比增长77.07%,实现归母净利润4272.07 万元,同比下降72.07%;基本每股收益0.03 元。不分红,不转增。
重组后公司逐步剥离或计提亏损业务,非经常性损益对业绩影响较大。2021 年业绩下滑主要因部分参股公司亏损较大,并计提长期股权投资减值影响;以及2020 年公司因债务重组有大额投资收益所致。
预计公司未来将继续处理相关亏损资产,进一步优化资产结构及业务布局,为新业务提供充足的资金及资源支持。
电竞游戏业务由“重”转“轻”,数字竞技平台强势起步。2021 年,公司出售了海外重度游戏发行亏损业务,聚焦休闲竞技赛道,打造数字竞技平台“PK.NOW!”,开创性地将休闲游戏与电子竞技相融合,通过低成本、高频次的数字竞技赛事赋能,显著提升了休闲游戏活跃度。
截至报告期末,已有60 余款精品休闲游戏和“PK.NOW!”合作,注册用户数达58 万,其中43%为女性用户,打破了电竞平台以男性用户为主的行业惯例。
数据流量业务由“点”到“面”,拥抱数字经济新蓝海。流量运营方面,公司数据流量生态园已集聚逾150 家企业,新组建的数字营销业务线当年就实现了10 亿元+的收入。同时,公司布局了虚拟数字人业务,将依托在电竞游戏和数据流量领域的丰富应用场景,聚焦在虚拟数字人生产与IP 孵化运营两个方向的业务发展。
维持“增持”评级。公司重组后持续剥离早期投资或参与的亏损业务,未来将继续坚持“电竞驱动游戏,数据流量驱动实体经济”的业务方向,抓住数字经济发展的历史机遇。向虚实融合的全真互联网加速延伸。给予公司2022-24 年0.08/0.14/0.20 元的盈利预测,对应59/34/23 倍 PE,维持“增持”评级
风险提示:业务发展不及预期的风险;商誉长投等减值的风险