综合分析

    新股聚集

    精华制药中成药产品中王氏保赤丸和季德胜蛇药片被列为国家中药保密品种，其中季德胜蛇药片被列为绝密；王氏保赤丸、金荞麦片、固本咳喘片均被列为国家二级中药保护品种。原料药产品中苯巴比妥和氟尿嘧啶主要供出口，其中苯巴比妥是国内唯一批量生产厂商。主要产品王氏保赤丸、正柴胡饮颗粒等均为根据传统名医配方开发、经现代科学方法研制生产而来，是祖国传统医药宝库的奇葩，在江苏和周边华东地区民间有深厚的影响力和良好的口碑。

    新品研发储备充足。公司曾多次承担国家、省、市级科技项目，在新药开发及原有产品的深层次开发方面取得了较好的成果。

    投资分析

    对比09年以来上市中小板公司首日开盘涨幅以及同行业公司上市后及近期表现，上海证券分析师预计上市首日开盘26-28元，上涨30%-40%左右。

    国都证券分析师认为市场一致预期显示精华制药2010年和2011年将分别实现36%和28%的增速，成长性显著。预计其首日定价有望达到52倍的2010年动态市盈率，对应股价28.08元，涨幅为41.8%。

    风险提示

    保护期限到期的风险、GMP 重新认证的风险、降价风险、产品配方和生产技术失密的风险；销售规模相对较小的风险。