公司1-3Q2023 营收同比增长33.07%，归母净利润同比增长33.28%10 月30 日，公司公布2023 年三季报：1-3Q2023 实现营业收入44.99 亿元，同比增长33.07%，实现归母净利润3.13 亿元，折合成全面摊薄EPS 为0.35 元，同比增长33.28%，实现扣非归母净利润3.08 亿元，同比增长34.62%。

    　　单季度拆分来看，3Q2023 实现营业收入14.93 亿元，同比增长23.72%，实现归母净利润1.04 亿元，折合成全面摊薄EPS 为0.12 元，同比增长23.40%，实现扣非归母净利润1.03 亿元，同比增长24.48%。

    　　公司1-3Q2023 综合毛利率下降4.02 个百分点，期间费用率下降3.91 个百分点1-3Q2023 公司综合毛利率为26.75%，同比下降4.02 个百分点。单季度拆分来看，3Q2023 公司综合毛利率为26.45%，同比下降2.17 个百分点。

    　　1-3Q2023 公司期间费用率为17.05%，同比下降3.91 个百分点，其中，销售/管理/财务/研发费用率分别为13.58%/1.87%/0.56%/1.04%，同比分别变化-3.41/ -0.14/-0.09/-0.27 个百分点。3Q2023 公司期间费用率为16.57%，同比下降2.55 个百分点，其中，销售/管理/财务/研发费用率分别为12.55%/2.40%/0.56%/1.06%，同比分别变化-3.08/ +0.50/ +0.08/-0.05 个百分点。

    　　高管增持彰显管理层信心，不断打磨渠道力和产品力据公司于2023 年10 月26 日发布的公告，公司董事长、总经理廖创宾先生，自2023 年11 月1 日起未来三个月内，拟增持潮宏基股份，增持金额不低于人民币500 万元（含）。截至10 月26 日，廖创宾先生直接、间接持有公司股份合计47,031,326 股，占公司总股本的5.29%。公司董事长增持股份彰显公司管理层对于公司发展的信心。渠道方面，截至2023 年6 月末，公司旗下各品牌线下渠道在全国以及亚太地区布局已超1,500 个网点，包括独立门店和购物中心、百货、机场等。品牌方面，2023 年潮宏基品牌登榜中国500 最具价值品牌。产品方面，公司继续延续国潮风尚，结合非遗工艺与现代美学打造产品。

    　　维持盈利预测，维持“买入”评级

    　　公司业绩基本符合我们此前预期，我们维持对公司2023/ 2024/2025 年EPS 的预测0.46/0.55 /0.65 元。公司渠道和品牌均有一定竞争优势，产品坚持国潮底色，高管增持彰显管理层信心，维持“买入”评级。

    　　风险提示：加盟扩张效果不及预期、K 金景气度不及预期，箱包表现不及预期。