投资要点：

    索具行业的领导者。公司专业从事索具制造，是全球索具产品类别最齐全的制造企业。公司研发能力强，技术处于国际先进和国内领先水平，是行业内唯一能提供索具业系统性解决方案的公司。

    市场占有率高、竞争能力强。钢丝绳索具是公司的拳头产品，国内钢丝绳索具特别是大型钢丝绳索具均由公司生产，国内市场龙头地位明显；合成纤维吊装带索具主要满足出口；工程及金属索具，产能缺口大，基本满负荷生产；链条及链条索具产能有限，不能满足市场需求，成长空间较大。今年上半年公司毛利率达34.04%，其中工程及金属索具和链条及链条索具产品毛利率超过40%，盈利能力较强。

    项目投产打开增长空间。今年公司募投项目6.6万吨钢丝绳及2.4万吨钢丝绳索具、5万吨金属索具项目已经建成投产，同时链条索具项目预计明年投产。自投索具重工项目明年初投产，太阳能超精细钢丝一期一万吨将在2013年初投产。公司项目陆续投产将解决公司产能不足的困境，未来盈利提升空间较大。

    新能源注入仍可期。公司考虑光伏新能源市场情况，已取消非公开发行。从公司业务发展的角度看，预计在新能源市场及政策好转时，公司很可能重启非公开发行，注入新能源业务。

    给予"推荐"评级。预测公司2011-2013年每股收益分别为0.25、0.38、0.52元（除权后）。考虑到公司行业垄断地位和未来两年较快的增长速度，给予公司2012年23.5倍PE的估值，目标价8.93元，"推荐"评级。