行业受益于国防信息化建设。光电测控仪器设备是公司的主导产品，占其收入的80％以上。其主要应用于新型装备配套、现有装备升级换代或国防科学实验。按照我们的估测，未来20 年中国军费开支维持10％以上的增速。而且由于我军信息化程度还比较低，未来国防信息化建设投入仍将快速增长。

    光电测控设备作为信息化建设的重要部件，未来将受益于国防信息化建设。

    公司技术优势明显、部分产品市占率高。依托于大股东长春光机所的强大研究实力，公司形成了在光电测控领域的强大综合优势。目前公司独家垄断军用电视测角仪、新型雷达天线座，并在军用光电经纬仪和航空/航天相机领域处于国内优势地位。

    募集资金项目立足于新型号产业化及产业链延伸。公司此次计划发行2000万股，募集1.7 亿元。募集资金主要用于：1、光电测控仪器设备产业化建设项目，主要用于新型电视测角仪和新型雷达的产业化生产；2、新型医疗检测仪器生产线建设，主要用于前庭功能检查仪、特殊视觉检查仪和暗适应检查仪的生产。两个项目都立足于满足军队武器和后勤保障需要。

    盈利预测与估值。我们认为，公司技术实力雄厚，未来仍将受益于国防信息化建设。我们预计公司2009、2010、2011 年完全摊薄EPS 为0.50 元、0.61元和0.74 元，保持稳定增长。结合近期发行的中小板公司估值情况，我们认为，合理的询价区间在15－16.5 元之间，对应2009 年30 倍－35 倍和2010年25 倍－27 倍的市盈率。