事件摘要：（1）12 月15 日公司公告，董事会会议审议通过了《关于拟变更公司名称及证券简称的议案》，拟变更公司中文名称为：科华数据股份有限公司，证券简称：科华数据。（2）12 月16 日，公司官方公众号发布，与包钢股份就共同开展数据中心业务签署《战略合作协议》，确立可持续发展的战略合作伙伴关系。

    　　拟更名科华数据，战略聚焦数据中心，不断获得客户和合作伙伴认可。2020年公司明确了聚焦数据中心的发展战略，集中资源大力发展数据中心业务。为更好地体现战略发展规划，使公司名称与公司发展战略更相匹配，更好地塑造及展现公司的品牌形象，拟更名科华数据。公司通过剥离充电桩业务，战略聚焦数据中心，同时开展精细化运营，降本增效成果显著，三季度实现业绩高增长。随着数据中心运营能力的不断提升，公司可为用户提供从数据中心咨询规划、产品方案、集成管理、工程建设、运维管理、IDC 运营到增值服务的全生命周期服务。11 月10 日，中标上海悦科大数据产业园二期-2 工程微模块设备及安装服务采购项目，约7900 万元。鉴于包钢股份与公司对数据中心发展战略的高度认同，此次合作确立，公司将为包钢股份提供数据中心产品解决方案、导入优质互联网客户、运营服务及增值服务在内的数据中心全生命周期服务，赋能其数字转型提档升级。

    　　布局一线城市IDC 核心资源，从产品到IDC 运营与腾讯深入战略合作。公司于2014 年起从UPS 转型延伸到数据中心运营，先后分期投资建设了北京科华、上海科众、广东科云、广东科华等子公司运营的IDC 数据中心项目，已在北上广及周边城市建设7 大数据中心，在全国10 多个城市运营20 多个数据中心，拥有机柜数量超过2.8 万架，数据中心总建筑面积超过23 万平方米，形成华北、华东、华南、西南四大数据中心集群。，客户覆盖互联网、云计算、政府、金融等各个领域。与腾讯云签署合作协议，根据其业务发展需要，将在全国等地建设自有园区数据中心，数据中心采用腾讯T-block 技术建设。公司作为数据中心综合服务提供商，提供全国范围的数据中心服务，根据协议约定建设并交付机房，IDC 机房服务期十年，服务期内预估总金额约为11.7 亿元。

    　　公司在数据中心产品和技术方面具有竞争力，拥有一线城市IDC 核心资源，随着新基建加速推进及云计算产业景气度向上，有望进入新一轮成长周期。

    　　国内UPS 龙头厂商，与IDC 业务协同发展。公司自1988 年成立深耕电力电子行业，在高功率UPS 国产品牌市场占有率处于领先地位，公司高端电源业务在数据中心、金融、通信、轨道交通、工业等领域均取得了明显增长，2019 年轨交业务覆盖全国40 多个城市近80 条线路。公司产品有技术同源性、制造共享性、业务协同性，已有产品应用与服务经验有助于其业务群跨越行业门槛，深度匹配客户应用场景需要。公司2019 年中标中国移动2020 年大功率高频机UPS、模块化UPS 双标包第一份额，同时高密度微模块数据中心系统助力南京江北某云计算数据中心的顺利运营。结合行业内超大型数据中心、超算中心的高密趋势，公司紧跟数据中心高功率密度发展的趋势，推出125kW UPS 功率模块，在功率密度上率先突破，有助于数据中心充分发挥规模效益，大幅降低业务部署和维护成本。公司未来将聚焦数据中心，UPS 与IDC 业务协同发展，技术同源有助于毛利率的提升，IDC 建设运营及其配套高端电源业务将提升对大客户的综合服务能力。

    　　投资建议：科华恒盛是国内UPS 龙头厂商，在中国高端UPS 国产品牌市场占有率领先。战略明确聚焦数据中心，剥离充电桩相关资产，IDC 加大一线城市布局同时，与腾讯签订新的园区数据中心战略合作协议，从产品到IDC 运营深入合作，有较大的发展空间。考虑到公司数据中心与智能电能业务发展向好，开展精细化运营降本增效，我们预计公司2020-2022 年净利润分别为4.08 亿/5.13 亿/6.36 亿，EPS 分别为0.88 元/1.11 元/1.38元，维持“买入”评级。

    　　风险提示:高端电源业务发展不及预期；数据中心业务发展不及预期；市场系统性风险