投资要点：

    　　上调盈利预测 ，上调目标价至36.3 元，维持“增持”评级。公司三季报大幅超出市场预期，单三季度1.49 亿元归母净利润同比增长241.94%，前三季度2.57 亿元，同比增长92.86%。我们上调公司2020/21/22 归母净利润至4.08（+15.6%）/5.60（+2.6%）/7.96（-0.6%）亿元，对应EPS 0.88/1.21/1.72 元，主要是公司IDC 项目进展速度加快。考虑到公司IDC 扩建持续加快，凭借出色的管理能力上架率大幅超过行业平均水平，给予公司2021 年30 倍PE，上调目标价至36.3（+2.3%）元。

    　　业务结构进一步优化，未来聚焦IDC 主业。公司第三季度收入11.89亿元，同比增长24.66%，主要是公司业务结构全面优化，数据中心业务的收入已经占公司总收入的约70%,人均产值提升39%。随着企业上云速度的加快，公司逐步剥离低增速的行业，聚焦IDC，核心城市的上架率亦有显著的提升。

    　　数据中心客户结构进一步优化。第三季度已经明显看到公司数据中心客户占比中腾讯的占比在不断加大，同时金融客户占比进一步提升，这进一步说明随着公司产品和技术的不断优化，客户结构已经开始发生了根本性的变化

    　　催化剂：公司上架率大幅提升，与腾讯合作进一步深化　　

    风险提示：公司IDC 建设不及预期，与腾讯合作不及预期，市场竞争加剧