投资要点

    2020年10月28日，公司发布2020年三季报，报告期内，公司实现营业收入29.34 亿元，同比增长5.94%；归属于上市公司股东的净利润3.58 亿元，同比增长23.26%；扣非后归母净利润3.44 亿元，同比增长21.47%。

    盈利预测：公司在麻醉、妇科及呼吸科等领域的制剂产品线优质，为内生稳健增长奠定基础，原料药业务也具备一定的业绩弹性。预计公司2020-2022 年EPS 分别为0.55 元、0.70 元和0.88 元，对应2020 年10 月28 日收盘价的市盈率分别为27.5X、21.7X 和17.2X，给与“审慎增持”评级。

    风险提示：原料药价格波动风险；产品销售低于预期；研发进度不及预期