本报告导读:

    设立车联网子公司,“互联网+交通”迈出第一步;国务院部署促进跨境电商快速发展,跨境物流信息集成价值凸显。

    投资要点:

    维持增持评级。考虑到公司对新兴业务的投入,下调2015-16年预测EPS至0.26(-0.10)/0.34(-0.14)元。计算机行业针对2015年PE中值为130倍,考虑到公司设立车联网子公司,“互联网+交通”迈出第一步,给予其一定估值溢价,上调目标价至68元。

    设立车联网子公司,“互联网+交通”迈出第一步。6月10日晚,公司公告将使用2400万元与安徽省高速公路联网运营公司、安徽天行健共同投资设立安徽行云天下车联科技以从事公众出行服务和汽车后市场服务。公司持有行云天下80%的股权,高速公路联网运营公司持有其15%的股权。安徽高速公路联网运营公司主要承担安徽省交通运输行业信息化建设、高速公路联网收费运营管理、技术服务、电子收费运营等工作,积累了大量交通信息服务资源和数据资源。借助高速公路运营公司的渠道,公司有望通过ETC充值查询等多种渠道积累驾驶员用户,且通过其掌握的数据资源切入汽车后服务市场。

    国务院部署促进跨境电商快速发展,跨境物流信息集成价值凸显。6月10日,国务院召开会议部署促进跨境电子商务健康快速发展。海运物流信息集成将有效提升跨境电商物流效率。皖通的子公司烟台华东电子是国内最全面的港航企业信息系统解决方案提供商,市场份额超过50%,且华东电子旗下中国港口网拥有9万物流企业详细信息100余主要船公司船期数据,具备集成跨境物流信息的实力。

    风险提示:车联网业务发展进度低于预期。