事件：

    公司发布公告，将出资510万元成立智能交通控股子公司；另外，公司还公告将所持梦维视频的股份进行了转让，转让价为2641万元。

    成立控股子公司，吹响进军智能交通领域号角

    我们认为智能交通子公司的成立，意味着公司将正式进军快速发展的城市智能交通市场。公司自成立以来一直从事交通行业的信息化，但此前专注于高速公路领域，城市智能交通则涉足较少。不过，由于高速公路与城市交通的边界正在日益模糊化，而两者的信息化在技术与应用方面也有较为重合的地方，因此存在着较好的拓展基础。我们看好公司在智能交通领域的发展潜力，认为公司此前数年的技术储备以及与有经验的合作伙伴进行合资为业务的发展打下了良好的基础。我们预计公司将首先开拓省内市场，今年便有望形成数千万左右的收入。

    出售子公司将增厚今年业绩

    公司转让梦维视频的股权有助于提升今年业绩。梦维视频是在2012年9月公司以自有资金300万元和自有房产、土地评估作价2341万元人民币注册成立的，在成立短短半年后就进行转让，而且价格刚好等于当初的注册资本，我们猜测相关交易实际上是为了转让相应的房产与土地使用权，而与公司实际的业务与经营没有关联。该交易有望实现1376万元的收益，将对今年的净利润产生积极影响。

    主业订单饱满，新业务有望多点开花

    主业方面，我们对公司近一年半以来的订单公告进行统计后发现，近期订单公告频率明显增加，2012年9月至今的合同金额达到3.8亿元，比此前一年的总和还要高出65%，我们认为这一方面说明了高速行业需求较好，另一方面也说明了公司省外业务拓展较为顺利。另外，公司新业务层出不穷，有望呈现多点开花的局面：公司城市智能交通业务拓展已经开始、监狱信息化未来两年复合增速有望达到40%、港航信息化业务走向海外等，这些都有望成为公司重要的业绩增长点，我们认为这将有助于提升公司的估值与业绩弹性。

    上调盈利预测，维持买入评级

    由于成立智能城市子公司带来新业务预期以及转让梦维视频获得较为丰厚的投资收益，我们上调公司2013年业绩预测，预计公司2013-2014年EPS分别为0.80元、1.01元，维持买入评级，目标价21.9元。