事件：我们于近日调研了皖通科技，与公司高管交流了行业、公司现状以及未来发展。

    高速信息化行业领先企业，未来有望亮点不断

    仍处快速发展期，高速公路信息化行业不夕阳

    省内高速信息化市场有望加速，省外扩张成效显著

    信息系统维护、改造与出行者服务系统建设为公司提供了新的空间

    港航信息化、城市智能交通等“大交通”布局日渐完善

    司法信息化等业务将成为公司新的亮点

    外延式增长助力企业跨越式发展

    目前股价被严重低估，目标价距现价存在50%空间 不考虑外延式并购的影响，我们预计公司内生业务增速未来两年有望达到30%左右，而随着公司在省外市场逐步站稳脚跟，相关业务毛利率也存在一定的上行空间，公司盈利能力有望增强。

    我们预计公司2012-2014年EPS分别为0.53元、0.73元和0.98元，考虑到公司未来突出的业绩增长以及显著的发展潜力，给予买入评级，目标价20.44元。