投资要点：

    近期IPO发行密集，23、24、25三天将10只新股。本周新股申购是和上周承接而来的。上周选择参与中小板申购的投资者，资金解冻日在23日，将继续参与新的中小板新股申购，而参与中国北车申购的投资者资金尚在冻结中。

    根据之前中小板、创业板、主板新股发行冻结资金的情况判断，我们认为23日新股申购资金的主要来源是上一批中小板新股。同时考虑到23日、24日、25日三天密集申购预计共同影响申购资金量，预计会达到12000亿左右，去除中国北车的6700亿，同时考虑到中国化学作为中大盘股的资金需求量，我们也认为2500亿-3000亿左右的申购资金量是比较可能的。中签率将达到0.5%左右，与之前创业板申购中签水平相当。

    从三只新股的情况来看，得利斯的绝对股价较低，从估值角度看也相对有优势，而较低的绝对股价也是前期新股首日涨幅较好的条件之一。当前市场处调整状态，消费类、食品类等防御性和抗通胀行业易受青睐。三只新股的网下有效询价家数从高到低排序为得利斯、皇氏乳业、皖通科技，说明机构对新股的偏好表现与我们的判断一致。

    对于不具备申购创业板资格的投资者来说，在各个批次的中小板申购轮次中轮动也能博取较高的中签率。本次三只新股满格申购需资金133.1万，不能全部申购的投资者建议首选得利斯，其次是皇氏乳业。