事件:

    得利斯(002330)调研:我们近期前往得利斯公司调研,与公司管理层就产业发展和市场运营等方面进行了交流。现形成跟踪简报如下:

    投资要点:

    得利斯主要从事低温肉制品、冷冻冷却肉以及高端的发酵肉制品的生产销售,现有诸城、北京、吉林、西安四个基地。但近几年由于行业竞争激烈,同时公司在营销方面也存在短板,公司业绩增长缓慢。

    1、产业纵横向发展

    公司坚持“品质高于一切”的发展思路,以中国名牌产品—得利斯冷却肉和低温肉制品以及高端发酵产品三大拳头产品为载体,从横向和纵向两个层次建设和发展大农业产业体系和全国市场格局。具体而言:横向扩大公司规模,继续推广冷却肉消费理念,深入细化低温肉制品和传统肉制品的产品延伸,全力发展高端肉制品,改革和创新营销模式,特别是加强电商等新型营销模式的探索和建设,提升品牌竞争力和知名度;纵向完善产业链条,加快产业整合和对外扩张步伐,建设大农业产业体系,打造行业内农业产业化典范龙头企业。通过资本平台,加快外延式发展步伐,实现行业有效整合、快速膨胀。总之,公司有望通过横向、纵向发展,实现企业做大、做强。

    2、加大国际市场合作

    公司具有多年的猪肉及其制品经营经验,新董事长郑思敏上任后,公司有望积极适应市场要求,加大与国际市场的合作。

    3、盈利预测与投资建议

    鉴于公司新董事长郑思敏上任后,有望变革创新,我们对公司未来发展前景持乐观态度。预测公司2015/16/17年EPS分别为0.14/0.27/0.50元,首次给予“买入”评级。

    4、风险提示

    市场拓展不达预期。