得利斯 2012年 10月 20日发布三季报，前三季度公司实现营业收入 14.3亿元，同比降 0.62%；扣非后归母公司净利润3825万元，同比降 12.53%。 1-3Q2012公司每股收益为 0.15元，加权平均净资产收益率为 2.76%， 较去年同期增加 0.25个百分点；归属于上市公司股东的每股净资产为 5.2 元，同比降 0.92%。此外，公司报告期每股经营性现金流 0.37 元，较去年同期增 37.04%。

    公司预计 2012年全年归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增长幅度为 0%-30%，净利润 4617.83至 6003.18万元，对应 EPS0.18-0.24元。

    简评和投资建议

    猪肉价格持续走低，吉林工厂减亏明显，中秋肉制品消费进入旺季导致三季度毛利率将有所上升。公司在山东本部，西安和吉林都有新产能达产并已经贡献业绩，我们看好产能利用的持续提高。预测 2012-2013 年 EPS 分别为 0.21元和 0.29 元，目前股价对应 2013PE 36x，估值过高，给予中性评级。

    风险与不确定性：食品安全行业政策和猪肉价格大幅波动等。