突出的盈利性。公司毛利率、净利率和ROE大幅领先于国内同行，并且最近三年处于持续的提升过程之中（ROE由于资产周转率下降而有所下滑，但仍处于很高水平）。

    稳定的成长性。受益于快速发展的武汉房地产市场、公司优质的土地储备和项目资源、以及突出的竞争优势（即武汉市场容量的扩张和公司市场份额的提升），我们预计公司2009-2011年的净利润将取得27%的复合增长率。

    盈利预测及估值。我们预计公司2009-2011年的EPS分别为0.35元、0.46元和0.57元；综合考虑公司的盈利性、成长性和风险性，我们认为公司2009年合理的市盈率水平应在38-45倍之间。按照预测的2009年EPS计算，公司股票上市后的合理价值区间应在13.30元-15.75元之间。

    风险提示。主要关注政策、大盘和市场风险。