2011年三季度，公司实现营业收入15.19亿元，同比增长54.71%；营业利润1.28亿元，同比增长14.19%；归属母公司所有者净利润9027.97万元，同比增长2.21%；基本每股收益0.43元/股。

    新产能投产，营业收入增加。前三季度公司新增生产线投产使公司产能增加，销售量上升使公司营业收入较去年相比有较明显的提高。

    公司综合毛利率水平下降。公司报告期内综合毛利率为15.8%，同比降低1.5个百分点，主要原因是今年水泥价格持续保持高位，尽管第三季度水泥价格回落，但仍高于往年价格，因此公司前三季度毛利率较去年有所降低，影响到公司的利润空间。

    期间费用率有所上升。报告期内公司期间费用率为5.8%，同比提高1.3个百分点，其中销售费用率提高0.1个百分点至1.2%，管理费用率也提高了0.1个百分点至2.7%，财务费用率由于公司报告期内增加了借款和短期融资券使财务费用大幅增加，费用率增加1个百分点至1.9%。

    水泥项目追加投资。报告期内公司发布公告称，公司欲追加1亿元投资为保证公司吉木萨尔县水泥生产线项目的顺利建设。目前该项目进展顺利，项目建成后将为公司带来90万吨的熟料产能，水泥产能120万吨。在水泥价格持续保持高位的情况下，能够有效的缓解公司的成本压力，提高公司的盈利能力。

    盈利预测：预计公司2011-2012年的每股收益分别为0.61元、0.88元，按10月21日股票价格测算，对应动态市盈率分别为26倍、18倍。考虑到公司未来生产线投产后将大幅缓解其成本压力，给予公司谨慎“增持”的投资评级。

    风险提示：原材料价格上升的风险。