老牌电缆企业公司始创于1958 年，属国家大型一类企业，经过50 年的成长，目前已成为产品种类齐全，技术实力雄厚，可为军需、民用提供产品的区域性龙头。作为曾经的老国企，公司运作规范，财务质量优秀，建厂以来年年实现盈利。我们认为，未来公司的募投项目将给公司带来发展的新动力。

    三大竞争优势：品牌、地域、销售模式公司注册的“太阳”商标为驰名商标，“太阳”牌电线电缆是全国线缆行业十大畅销品牌；公司是福建省内唯一产品销售收入超过10 亿元的电线电缆企业，主要产品在福建市场占有率历年排名第一；公司采用行业里独有的“直销＋专卖”的双渠道销售模式，为客户获得货真价实的产品提供了渠道保证，赢得了客户的赞誉。

    投资建议

    我们预计公司2009 年—2011 年每股收益为0.60 元，0.77 元和1.03元，年均复合增长率为31.02%。考虑整个电力设备行业的高景气度和区域发展优势，我们给予公司2009 年40 倍PE，合理估值区间为22-26 元之间，建议积极申购。

    风险提示

    1、 新开辟市场对传统营销模式的考验。

    2、 世界范围内船舶制造行业下滑的风险。