本报告导读：

    　　我们认为，公司突破“鸡芯片”后，长期生产成本降低，打破国外垄断，未来成长有望超预期，领跑行业。

    　　事件：

    　　由圣农发展、 圣泽生物、东北农业大学以及哈尔滨兽医研究所联合培育的“圣泽901 白羽肉鸡”已于近日经国家畜禽遗传资源委员会审定、鉴定通过，并完成公示。。

    　　评论：

    　　维持“增持”。我们维持公司2021-2023 年EPS 为0.44 元、0.89 元、1.61 元，维持39.28 元目标价，维持“增持”评级。

    　　公司解决白鸡种源“卡脖子问题”，成功突破“中国鸡芯”。圣农发展培育出的“圣泽901”将彻底改变我国白羽肉鸡引种长期受制于人的不利局面，推动我国白鸡产业朝着健康、可持续方向发展。一方面，此次种源突破有助于我国本土品种白鸡占领更大的市场份额，推动白鸡产业国产化的实现；另一方面，有利于减少生物安全隐患并防止境外疫病的传入，后疫情时代有效防患流感、疫情风险。

    　　圣农成功破局给予公司更高的成长性，未来生产成本有望进一步降低，售价抬高，助力迎来红利期。“圣泽901”获批后，公司打破国外引种的藩篱，开启自主培育祖代鸡，并根据自身生产环境调整和优化种源，进行疫病净化，长期生产成本有望降低。此外，公司有望加快为国内、外提供性价比高的父母代种鸡的脚步，并根据不同地区的消费习惯研发、培育多种配套系，长期定价能力将逐步提高。综合来看，公司将享量、利齐升，白羽鸡养殖业务稳步向好，公司打开新的成长空间。

    　　风险提示：上市公司对疫情不可控造成出栏量大幅下滑。