维持“强烈推荐—A”的投资评级。公司具备自主知识产权和一定技术优势，博云新材与霍尼韦尔合作后，公司未来发展战略更加清晰，市场空间巨大、成长性明确。公司正处在创业的初期阶段，已经具备了未来成功的条件，我们认为这样的成长型公司应该享受更高的估值。公司2010、2011 年的高速增长主要来自汽车刹车片，航空产品将在2012 年为公司提供快速成长的动力，预计2010、2011、2012 年EPS 分别为0.19、0.30、0.50 元（未考虑增发摊薄）。维持“强烈推荐-A”投资评级，目标价20-22 元。

    风险提示：合资公司机轮和刹车系统产品开发低于预期进度。