公司正向轨道交通全面解决方案供应商转型，具有长期价值。但考虑到铁路行业总体投资规模下降，我们维持公司“谨慎推荐”评级，略微下调盈利预测，预计 2012-2014年公司 EPS分别为 0.87、1.13和 1.33元，对应动态 PE为 21.3、16.3和 13.9倍。