事件：

    公司于10月25日公布了2011年三季报：1-9月营业收入为73785.8万元，净利润4947.8万元，同比增长40.82%和42.82%；其中，7-9月营业收入27490.3万元，净利润为2052.9万元，同比增长39.75%和65.30%，每股收益0.48元，业绩基本符合预期。

    盈利预测和投资建议：

    公司预计全年净利润增长在20%-50%之间，综合考虑上半年的不达预期、下半年低聚糖仍会低于预期和整体基本符合预期，我们暂时调低全年增速约10个百分点至58%左右，EPS从0.71元调低7%或0.05元至0.66元，与当前价位对应PE27倍。公司作为健康配料行业龙头，正进入增长拐点，其价值不可限量--既带来健康理念和产品，又推动食品、饮料、医药、保健、化妆品及饲料等下游产业朝着健康方向升级换代，其价值公式应为：理念健康价值+产品健康价值+产业健康价值+经济健康价值+环保健康价值+人类健康价值=价值连城，给予未来六个月目标价23元预期，对应11年动态PE35倍、2012年动态PE23倍，与当前价位有40%左右空间，故继续强烈推荐。

    风险提示：

    下半年如何加强营销并控制成本是最大考验。