2010年1-6月份，公司实现营业收入2.05亿元，同比增长24.83%；实现营业利润3,711万元，同比增长40.02%；实现归属母公司所有者净利润3,134万元，同比增长37.76%；实现基本每股收益0.18元。

    主营业务平稳增长。公司主营业务为金刚石工具、电动工具、合金工具的生产和销售，上半年公司这三类产品销售均实现平稳增长。金刚石工具收入占比为77.32%,为公司的核心业务，实现营业收入1.59亿元，同比增长25.79%，毛利率为40.76%，同比增加0.77个百分点；电动工具营业收入0.28亿元，同比增长26.09%，毛利率为16.60%，同比减少3.08个百分点；合金工具营业收入0.19亿元，同比增长15.55%，毛利率为23.35%，同比增加8.81个百分点。

    国外市场回暖，出口增长恢复。受益于国际经济形势好转，国外市场开始回暖，上半年公司出口收入8,422万元，同比增长19.74%，占营业收入的41.79%。内销收入为12,093万元，同比增长28.65%。

    毛利率有所提升，期间费用率下降。上半年公司加强费用控制，降低运营成本，综合毛利率为35.89%，同比增加1.13个百分点，主要是由于占比为54.02%的主营产品金刚石圆锯片销量增长27.83%，毛利率提升2.09个百分点，达40.87%。期间费用率为16%，同比降低1.4个百分点，比一季度的19.7%也有较大幅度的回落。主要得益于募投后公司资金充裕，银行贷款减少、存款利息增加使得财务费用同比减少较多，为-129万，占收入比例-0.63%，同比下降了2.19个百分点。

    收购上海普锐高，提升产品档次。公司的募投项目均顺利开展，本年度尚未产生盈利。公司还以自有资金60万欧元收购上海普锐高60%的股权，并向其注入价值30万欧元的资金及设备。通过此次收购可以增强高端产品的开发能力和制造技术水平，扩展产品系列，提升产品档次，进而提升公司的整体盈利能力。

    盈利预测与投资评级：预计公司2010-2012 年每股收益为0.43 元、0.55 元和0.74 元，按最新收盘价14.61 元计算，对应的动态市盈率为34 倍、27 倍和20 倍，维持“中性”评级。

    风险提示：外贸需求不稳定。