公司是细分市场龙头企业

    公司以治疗口腔咽喉、尿路感染和心脑血管类中成药为主导品种，主要产品有西瓜霜系列产品、三金片、脑脉泰胶囊和眩晕宁等。其中西瓜霜系列产品的年销售量超过25亿片，居国内喉口类中成药市场第一位，年销售收入超过4亿元，居国内喉口类中成药市场第二位，三金片系列产品年销售量超过18亿片，年销售收入将近4亿元，市场占有率居国内抗泌尿系感染中成药市场的第一位。

    公司竞争优势分析

    1、 品牌优势；

    2、 区位优势；

    3、 技术与研发优势；

    4、 稳固的销售渠道。

    风险提示

    1、国家政策性风险；

    2、大股东或实际控制人的风险；

    3、营销网络建设与产能扩张不能匹配的风险。

    盈利预测与上市定价

    2009～2011年实现每股摊薄后收益0.752元、0.933元和1.119元。

    参照按照目前医药股中江中药业、三九医药、三精制药、仁和药业等OTC企业的估值，给予三金药业2009年25~28倍的PE，2009年公司合理股价为19~22元。

    上市首日给予20%~40%的溢价，上市首日股价有望达到24~28元。