公司目前主要从事基础化工业务,为农业生产、玻璃行业、精细化工行业提供产品,主要产品分别涉及化肥、纯碱两个行业,是长三角地区的化肥、联碱龙头。公司在2004 年到2006 年新厂区的建设过程中,引进了国内比较先进的生产装置和工艺技术,生产条件和技术水平较高,且目前设备装置的成新率为85%左右。在全国市场上,公司氮肥和纯碱的生产规模都处于中等规模的水平,在苏浙沪的区域市场上,公司氮肥和纯碱的生产规模则都处于规模领先的地位。
优势:公司地处长三角地区,长三角是工农业相当发达的地区,工业化程度较高,对合成氨、化肥和纯碱的使用量较大。江苏及附近地区的生产企业还不能满足本地区的需求。公司所处地理位置交通方便,贴近市场,紧靠长江,建有自备内河码头连接京杭大运河和长江,周边铁路、公路和水路纵横贯通,运输成本低且方便快捷。相对于区域外的竞争者,在同等成本条件下,较低的运输成本增强了公司产品在市场上的竞争能力。公司的产品涉及化肥和纯碱两个行业,且化肥产品和纯碱产品在工艺线路上有一定的关联性,化肥产业链负责向联碱供应合成氨,联碱的产品氯化铵是复合肥的主要原料之一。公司可以充分利用现有的生产能力和设备,根据两个行业市场的各自特点和变化规律,合理的安排公司的产品结构,削弱行业景气度周期性变化对公司经营业绩的影响,提高公司的盈利水平和经营稳定性。原材料的互供可以保证公司具有一定的抗风险能力。
劣势:公司属于煤化工行业,生产经营需要消耗大量的优质无烟煤,而长三角煤炭资源相对比较匮乏,公司远离煤炭供应地,生产所需的煤大部分要从山西采购,由于远离煤炭供应地,且目前我国铁路运力也相对不足,因此公司煤炭运输成本相对较高,从而增加了公司生产经营的成本。财务成本和折旧较高 在公司新厂区的建设过程中,公司通过自身积累和银行借贷投入了大量的资金,尽管目前公司的生产能力有了较大幅度的提升,但是公司也面临较高的折旧和利息支出的压力。
风险:公司最核心的生产装置是煤气化装置,公司的煤气化装置采用无烟煤固定床气化工艺,由于国家已经不允许新建该工艺的煤气化装置,因此公司未来无法采用此工艺大规模扩能。化肥行业面临政策调控和成本的双重压力,加上纯碱行业景气步入下降周期,公司所处行业的景气度下降。另外募集资金投向固体硼氢化钠项目,该项目大规模工业化生产面临技术和安全风险。