公司近况

    美邦服饰公告拟作为两个发起人之一参与设立上海市第一批民营银行——华瑞银行，出资额不超过7.5亿元。议案尚需股东大会审议通过且主管部门尚未审批。

    华瑞银行简介：首批五家民营银行之一。初始发起人为复星集团和均瑶集团，分别持股20%；后因股权关系难以谈拢而陷入僵局，传复星集团退出，根据公告来看，美邦替补，但具体股权关系尚不明朗。

    评论

    主业影响有限。和前期媒体报道有所不同，此次为上市公司参与，而非其控股股东华服投资。我们认为设立民营银行对公司服装业务经营并无明显影响，但将优质资源装进美邦，表明大股东做大做强上市公司的决心。

    目前尚无民营银行设立完成。2013年底以来，曾有多家公司拟设立民营银行，但目前只有深圳前海微众银行、温州民商银行、天津金城银行等三家获银监会批准，后续尚无明确进展。

    估值建议

    维持推荐评级。公司拟参与设立民营银行有望成为短期催化剂，但考虑到其余公司公告相关事项后股价涨幅普遍不高、且前期公司股价已有所反弹，具体涨幅可能不大。维持目标价12.32元，24.8%上涨空间。

    风险

    民营银行推进慢于预期，终端销售疲软。