2012年，公司实现营业收入38.03亿元，同比增长14.80%，实现净利润3.36亿元，同比下降17.84%，每股收益0.33元。公司拟实施每10股派发2元（含税）的分配预案。

    公司实现长输天然气销售量27.90亿立方米，同比增长12.35%；实现城市燃气销售0.66亿立方米，同比增长66.34%。

    公司销售毛利率18.64%，同比下降0.45个百分点，折旧增加是主因。财务费用1.81亿元，同比增加174.74%。上述两项是导致公司业绩下滑的主要原因。

    2013年一季度，公司实现营业收入13.23亿元，同比下降0.13%，实现净利润1.90亿元，同比增长18.00%，每股收益0.19元。

    公司预计2013年中期业绩同比增长0~20%。

    目前公司拥有天然气长输干线10条，总里程超过2600公里，年输气规模达到130亿立方米，今后5年天然气市场需求增速将不低于每年20%。

    当前虽然公司的经营压力较大，但是，随着新建产能的逐步释放，公司的经营业绩将不断提升。基于经济基本面的考虑，略微下调对公司2013、2014和2015年的业绩预测至，EPS分别为0.36元、0.42元和0.55元。维持对公司股票“谨慎推荐”的投资评级。

    风险提示：公司下游用户拓展方面仍存在一定的不确定性，如果用户的增速较慢，将可能导致公司销气量的增速达不到预期，从而影响对公司的预测业绩。