盈利预测与投资建议

    公司移动互联网转型战略已经初见成效。未来三年，公司三驾马车——以“手机动漫”等业务为主的文化创意产业、以“手机购电影票”等业务为主的移动电子商务、以“实体培训、校讯通、教育互联网产品”为主的移动教育，将得以快速发展。我们看好公司的转型前景。我们判断，由文化部牵头制定的手机动漫标准体系的发布可成为公司股价上行催化剂。 预计2012 ～2014 年公司EPS 为0.70 元、0.94 元与1.22 元，对应当前股价 PE为27X 、20X 与15X ，可给予公司 35 倍PE，第一目标价为 24.5 元，维持“强烈推荐”评级。

    风险提示：

    1、整合进程低于预期；2、用户消费偏好风险；3、竞争加剧。