事件：

    海陆重工披露2012年半年报：营业总收入6.5亿元，同比增16%；营业利润9961万元，同比增23%；利润总额1.02亿元，同比增21%；归属于上市公司股东的净利润7709万元，同比增21%；EPS为0.3元，基本符合我们预期。

    盈利预测与投资建议：我们估计公司12-14年的EPS分别为0.65、0.78和0.94元，净利润增长率分别为21%、19% 和21%。考虑到公司是国内余热锅炉行业的领先企业，拥有不断开发新型余热锅炉产品的技术能力；产能逐步释放后，将在"十二五"期间煤化工项目建设中实现压力容器业务营收大幅增长，且核电业务也值得期待，我们给予公司"增持"评级。

    风险提示：全国煤化工项目建设速度不达预期、由于各生产企业产能扩张过快导致的超限压力容器生产毛利率走低、公司"大型及特种材质压力容器制造技术改造项目"投产延期。