公司今日发布 2011 年报，实现营收 13.73 亿元(YOY+30.9%)，实现净利润1.40亿元(YOY+10.8%)，EPS1.08，扣除非经常性损益后公司实现净利润 1.39亿元(YOY+28.3%)，符合预期。单季度看，公司四季度实现营收 5.09 亿元(YOY+78.8%)，实现净利润 0.39 亿元(YOY+40.6%), 环比上涨 6.0% 。

    余热锅炉在节能领域空间较广阔，未来仍有稳健增长空间；随着压力容器募投项目投产，产能瓶颈解决有利于压力容器的放量。预计公司 2012、2013年分别实现营收 17.15 亿元(YOY+27.4%)、21.87 亿元(YOY+27.5%)，实现净利润1.81 亿元(YOY+29.7%)、2.36 亿元(YOY+30.3%)，EPS1.40、1.83 元，当前股价对应 2012 、2013 年动态 PE 分别为 21X、16X，动态估值偏低，维持“买入”评级, 目标价 35.00 元( 对应 2012 年动态 PE25X)。