维持“超强大市”的投资评级预计2012-2014 年公司可分别实现营业收入同比增长31.92%、36.93%和39.41%;分别实现归属于母公司所有者的净利润同比增长37.67%、29.95%和37.95%;分别实现每股收益(按最新股本摊薄)0.50 元、0.66 元和0.90元。目前股价对应2012-2014 年的动态市盈率分别为29.14、22.42 和16.25倍。
国家已明文要求“加快建设现代空管系统”。空管系统由于安全性和系统复杂性要求极高,具备极高的市场壁垒,国内厂商无论是技术还是市场空间,都还是处于启动发展的初期。所以,公司空管产品,以及仿真技术与服务业务是极具成长潜力和投资价值的。
所以,维持对公司投资评级为未来6 个月“超强大市”。同时注意公司政府招投标计划的不确定性所带来的业务风险。