发布业绩公告，前三季度实现收入14.8 亿，同比减少13.5%；实现归母净利0.5亿元，同比减少34.6%。Q3 单季度营收7.3 亿元，同比增长11.5%；实现归母净利2.2 亿元，同比增长1071.4%。三季度单季度扣非归母净利润亏损3000 万元，较二季度减亏7900 万元。预计全年实现净利润0.3-0.45 亿元，同比扭亏为盈。

    　　Q4 公司扣非有望扭亏。锂盐价格在三季度触底环比开始改善，预计Q4 价格略高于Q3。受疫情影响上半年销量不足，三季度订单环比大幅改善；且5000吨产能氢氧化锂开始批量化稳定供货，带来三季度业绩改善。Q4 量价齐升（新增1 万吨电池级碳酸锂），且公司前期高价库存长期消耗后，低价库存补充，公司原材料成本下降，预计四季度有望扭亏。

    　　产能继续大幅扩张。公司近期新增电池级碳酸锂1 万吨产能，四季度会继续投产1 万吨电池级氢氧化锂产能，年底锂盐产能有望达到4.3 万吨。公司拟通过全资子公司遂宁盛新锂业有限公司在射洪市投资建设年产3 万吨氢氧化锂项目，该项目总投资额为人民币12 亿元，其中首期建设年产2 万吨氢氧化锂项目于年内开工建设（建设期约1 年左右），首期建设投资额为人民币8.5亿元。明年锂盐产能有望达到6.3 万吨。

    　　锂矿增储。通过补充生产勘探，有效扩大了矿区资源量规模，新增资源量矿石量203.9 万吨，含Li2O 资源量2.7 万吨。公司锂资源储量达到11 万吨。

    　　三季度公司的重要变化：电池级氢氧化锂稳定生产品质稳定，批量化供应LG和宁德时代；新增1 万吨电池级碳酸锂；发布股权激励方案等；新投产150吨金属锂产能，远期产能规划1000 吨，布局固态锂电池（需要用金属锂）。

    　　维持“强烈推荐-A”投资评级。锂盐价格触底回升，预计持续性较强。公司启动剥离锂之外的业务，聚焦锂业务。预计2020-2022 年净利润0.38、1.29 和1.92 亿元，维持 “强烈推荐-A”投资评级。

    　　风险提示：锂盐价格大幅下跌；公司产能扩张不及预期等。